Акции Saudi Aramco упали до минимума на фоне убийства Сулеймани

Акции компании Saudi Aramco упали на 1,7% — до самого низкого уровня с момента размещения акций в ходе IPO в прошлом месяце. Это произошло на фоне убийства главы спецподразделения «Аль-Кудс» Корпуса стражей исламской революции генерала Касема Сулеймани.Акции Saudi Aramco упали до 34,55 риала, передает Reuters. Котировки акций на биржах стран Персидского залива также снижаются.Господин Сулеймани был убит в результате авиаудара США по району возле аэропорта столицы Ирака Багдада в ночь на 3 января. Тегеран пообещал отомстить за убийство своего военного и дать «сокрушительный ответ» США.Подробнее об убийстве читайте в публикации “Ъ”.
Source: kommersant

Греция и Северная Македония начали получать газ по «Турецкому потоку»

Северная Македония и Греция получают газ через «Турецкий поток», сообщил глава болгарской компании «Булгартрансгаз» Владимир Малинов. В компании также заявили, что Россия начала поставки газа по новому газопроводу в Турцию.«Поставки российского газа не только для нас, но и для Греции и Северной Македонии осуществляются через новый пункт пропуска»,— заявил господин Малинов в интервью радио BNR. «Газпром» с 1 января начал отгрузку около 3 млрд куб. м газа в Болгарию.Договоренности между Болгарией и Россией по газу удалось достичь в конце 2019 года. В Болгарии ожидают, что смена точки приема газа снизит цену для потребителей на 5%. Ежегодная экономия оценивается в 70 млн левов (около €35 млн). Министр энергетики Теменужка Петкова ранее сообщала, что полным ходом идет строительство «Балканского потока» по территории Болгарии.О возможных сроках ввода газопровода — в материале “Ъ” «»Балканский поток» придет в Сербию к лету».
Source: kommersant

Россияне при планировании отдыха чаще выбирают Сочи, а не Крым

Второй год самыми популярными направлениями у россиян остаются Симферополь и Сочи — но если в начале 2019 года активнее выбирали Крым, то в этом году чаще покупают билеты в Краснодарский край, сообщает ТАСС со ссылкой на исследование Ozon.Travel. Согласно нему, в число самых популярных направлений для путешествий входят все новые города, например, Минеральные Воды и Калининград.«В наступающем году российские туристы продолжают выбирать внутренние направления»,— говорится в исследовании.В конце прошлого года наблюдался повышенный спрос на туры на новогодний период, по некоторым направлениям он достигал 17–50% в годовом выражении. Увеличивались продажи на туры в Краснодарский край, Крым и на курорты Кавказских Минеральных Вод.
Source: kommersant

Промметаллы приближаются к рецессии

Фактор США-Китай, замедление темпов роста мировой экономики и падение деловой активности в промышленном секторе негативно сказались на ценовой динамике всей группы промметаллов. Коэффициент медь/золото показал наибольшее снижение в последний год, что ассоциируется с приближающейся рецессией, но снижение цен пока не является критическим.

Индикатор медь/золото и доходность UST 10

Индикатор медь/золото и доходность UST 10

Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика & Стратегия

Медь. Средняя цена на 2020 год — $6432 за тонну.

В условиях неблагоприятной ценовой конъюнктуры добыча меди в Китае смогла выйти на многолетние максимумы, а потребление оставалось стабильным. Только в декабре цена смогла вернуться к максимумам за последние семь месяцев, а год медь завершает в небольшом плюсе.

Улучшение рыночного сантимента снижает риски замедления мировой экономики и будет поддерживать спрос на металл в краткосрочной перспективе.

В условиях снижения содержания металла в руде и недоинвестирования в отрасль создаются предпосылки для давления на предложение, что приведет к расширению дефицита на рынке и росту цен.

Долгосрочно на фоне ужесточения экологических стандартов стоит ожидать повышения спроса на медь в производстве электромобилей.

Чего опасаться? Риском выступает уровень внебиржевых запасов меди в Азии, доступных для поставки на рынок. Определять конъюнктуру рынка будет ситуация в китайской экономике, которая продолжит замедляться.

Цены на медь и индекс PMI в промышленности КНР

Цены на медь и индекс PMI в промышленности КНР

Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика & Стратегия

Никель. Средняя цена в 2020 году — $14-15 тысяч за тонну.

Эффект от объявления Индонезией бана на экспортные поставки никелевой руды с 1 января 2020г. был практически отыгран. Тем не менее мы видим потенциал для благоприятной ценовой конъюнктуры в 2020г. т.к.:

— Экспорт из Индонезии составляет около 12% мирового предложения никеля. Выпадение подобного объема скажется на увеличении дефицита;

— Спрос на нержавеющую сталь со стороны китайских производителей, вероятно, будет оставаться относительно стабильным.

Долгосрочные перспективы никеля в качестве источника металла для производства электромобилей и электрических батарей делают его одним из самых привлекательных металлов.

Чего опасаться? Рост биржевых запасов никеля. Снижение цен на нержавеющую сталь в Китае. Увеличение поставок ферроникеля.

Импорт никелевой руды Китаем, тыс . т

Импорт никелевой руды Китаем

Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика & Стратегия

Алюминий. Средняя цена в 2020 году — $1800 за тонну.

В сравнении со всеми прочими промышленными металлами, алюминий провел неудачный год, снизившись на 4,4%. Со стороны КНР продолжится политика по ограничению нового предложения металла и борьба с неэффективными / нелегальными мощностями, но ключевые предприятия вне Китая не готовы сокращать выпуск, поэтому вероятность снижения цен остается высокой.

Чего опасаться? Превышения предложения над спросом; падения спроса и премий на мировых рынках; роста запасов.

Динамика производства алюминия в Китае и остальном мире

Динамика производства алюминия в Китае и остальном мире

Источник: Bloomberg, IAI, ПСБ Аналитика & Стратегия

Сталь. Цены на сталь на мировом рынке начиная с конца 2018г. находились под влиянием ожидания замедления китайской экономики и падения производства. Некоторое восстановление ценовой конъюнктуры наметилось только в ноябре-декабре.

Производство стали в Китае и вне его, тыс. тонн за месяц

Производство стали в Китае и вне его

Источник: WSA, ПСБ Аналитика & Стратегия

Мы ожидаем замедления мировой выплавки стали в ближайшие месяцы, что связано с вялым спросом в первую очередь в инфраструктурном строительстве в Китае и анонсированными сокращениями мощностей.

Цены на г/к прокат на ключевых рынках, $ за тонну

Цены на г/к прокат на ключевых рынках

Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика & Стратегия

Взгляд на перспективы цен на сталь мы сохраняем умеренно негативным, что связано с напряженной внешней конъюнктурой и замедлением экономики Китая. Цены на сырье ожидаемо перейдут к снижению, этот тренд наметился в ценах на железную руду после сильного роста в начале года после восстановления производственных мощностей в Бразилии.

Прогноз цен на сортовой и г/к прокат, $ за тонну

Прогноз цен на сортовой и г/к прокат

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия

Source: finam.ru

Целевой ориентир по акциям "Сбербанка" — 290 рублей

Тенденции в отрасли. В 2019 г. Банк России повысил требования к нормативам достаточности собственных средств и ликвидности банков. Это позитивно отразилось на устойчивости сектора.

Макроэкономическая конъюнктура позволила банкам в 2019 г. повысить прибыльность. Тем не менее акции крупнейших банков практически не отыграли данные позитивные изменения. В результате дивидендная доходность акций банков выросла.

Цена и капитал

Цена и капитал

Источник: данные компаний, ПСБ Аналитика & Стратегия

Корпоративные события. «Сбербанк» выполняет ключевые показатели стратегии 2018 – 2020. Для юрлиц 100% услуг доступны в цифровых каналах, для физлиц – 83%. Около 40% обращений физлиц обрабатывается чат ботом. Рост кредитного портфеля и средств клиентов соответствует средним темпам в отрасли. Чистая прибыль «Сбербанка» за 9м2019 г. составила 633 млрд руб., ROE — 21%. «Сбербанк» сохраняет цель по прибыли на 2020 г. около 1 трлн руб.

ВТБ утвердил в 2019 г. новую 3-летнюю стратегию, которая нацелена на увеличение доли на рынке кредитов ФЛ с 18% до 22%, на рынке депозитов с 14% до 20%. ВТБ планирует сохранить лидерские позиции в корпоративно инвестиционном бизнесе. Запоздалый старт цифровой трансформации ВТБ стремится компенсировать привлечением опытных специалистов и покупкой показавших эффективность технологий. Цель по прибыли на 2022 г. – 300 млрд руб., ROE — 15%.

Цена и чистая прибыль

Цена и чистая прибыль

Источник: данные компаний, ПСБ Аналитика & Стратегия

Отмечаем продолжение тенденции к росту доли чистой прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов акционерам «Сбербанка» и ВТБ. По итогам 2019 г. госбанки планируют направить 50% чистой прибыли на дивидендные выплаты. Данные изменения делают форвардную дивидендную доходность по акциям «Сбербанка» весьма привлекательной.

Дивдоходность от текущей капитализации

Дивдоходность от текущей капитализации

Источник: данные компаний, ПСБ Аналитика & Стратегия

Рекомендации: «Сбербанк».

— «Сбербанк» демонстрирует более высокую эффективность и рентабельность по сравнению со средними показателями по российской банковской системе.

— Высокая дивидендная доходность создает базу для продолжения роста котировок акций в следующем году. Наш целевой ориентир по акциям «Сбербанка» составляет 290 руб.

— За счет более высокой дивидендной доходности мы отдаем предпочтение привилегированным акциям.

ВТБ в сравнении со «Сбербанком», с одной стороны, смотрится недооцененным, однако его финансовые показатели характеризуются большей волатильностью, а методика расчета дивидендов на акцию вносит дополнительную неопределенность.

Мультипликаторы и дивдоходность

Мультипликаторы и дивдоходность

Source: finam.ru

Сценарии и прогнозы: Что ждет россиян с января 2020 года

Уважаемые дамы и господа!

В разделе«Сценарии и прогнозы»опубликован обзор«Что ждет россиян с января 2020 года».

МРОТс 1 января 2020 года повысится до 12130 рублей в месяц. Рост составит 850 рублей. Ежегодно МРОТ устанавливается в размере 100% прожиточного минимума за 2 квартал предыдущего года.С 1 января в России вводитсяэлектронная трудовая книжка. Пока переход на электронные книжки будет добровольным, а уже через год работодатели будут обязаны оформлять новым работникам исключительно электронные версии трудовой книжки.

Предлагаем вам ознакомиться с этимматериалом.

Source: finam.ru

Telegram просит суд не заставлять компанию раскрывать дополнительные финансовые данные

Юристы Telegram Group Inc. попросили федеральный суд Южного округа штата Нью-Йорк не обязывать их раскрывать финансовую информацию о криптовалюте Gram. Ранее данные затребовала Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), а суд потребовал от компании определиться с позицией по этому вопросу, передает ТАСС со ссылкой на материалы суда. SEC требовала раскрыть информацию об объемах и источниках получения средств от размещения 2,9 млрд токенов Gram, а также о применении полученных $1,7 млрд. По мнению юристов, эта информация не имеет отношения к разбирательству о признании Gram ценной бумагой или криптовалютой. Telegram заявил, что предоставил SEC достаточно информации и приложил корреспонденцию. По версии юристов, сбор дополнительных сведений будет обременительным. Основатель Telegram Павел Дуров 7 и 8 января ответит в суде в Дубае на вопросы о судьбе $1,7 млрд, полученных в ходе ICO (первичное размещение токенов). Telegram объявил о планах запустить блокчейн-платформу для криптовалюты в 2018 году…
Source: kommersant

Контактные зоопарки планируют запретить трогать животных

Российские контактные зоопарки, которые не закрылись после вступления в силу норм о запрете на их деятельность, планируют посадить животных в клетки и запретить посетителям их трогать, следует из опроса 2ГИС. В случае изменения форматов, они смогут продолжить деятельность до начала 2022 года. После этого они обязаны будут получать лицензию. В опросе приняли участие 138 организаций. По подсчетам 2ГИС, в 15 российских крупных городах контактных зоопарков стало на 6% меньше после вступления в силу норм закона «Об ответственном обращении с животными», который запрещает работу контактных зоопарков. Сейчас действуют 130 таких организаций В Москве работают 55 контактных зоопарков, в Екатеринбурге — 16, Санкт-Петербурге — 13, в Челябинске — 11. «Москва и Челябинск — единственные мегаполисы, где в течение года открывались новые контактные зоопарки… Самара лишилась половины таких организаций — из шести зоопарков закрылось три. В Воронеже к декабрю 2019 года осталось четыре контактных зоопарка из 15»,— сообщили 2ГИС…
Source: kommersant