Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов удерживались в небольшом плюсе

Индексы Мосбиржи и к концу торгов удерживались в небольшом плюсе благодаря умеренному оптимизму за рубежом и корпоративным историям.

К 18.10 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,59%, до 2912,39 пункта. Долларовый индекс РТС увеличился на 0,60%, до 1265,28 пункта, на этот раз получив некоторую поддержку от более крепкого рубля.

В самом значительном плюсе к концу сессии пребывал индекс Мосбиржи электроэнергетики (+2,15%). В наиболее существенном минусе был индекс транспорта (-0,47%).

Эмитенты

Лидеры роста: др Ленты (MCX:) (+5,68%), ОГК-2 (MCX:) (+4,17%), РусГидро (MCX:) (+4,08%)

Бумаги Ленты продолжили отыгрывать опубликованные в начале недели сильные финансовые и операционные результаты за первое полугодие.

РусГидро в среду сообщила о росте чистой прибыли по РСБУ за 1-ое полугодие 2020 года на 40,6% г/г при увеличении EBITDA на 26%.

Лидеры снижения: Магнит (MCX:) (-2,55%), ММК (MCX:) (-1,49%)

ММК в среду представила финансовые результаты по МСФО за первое полугодие, согласно которым чистая прибыль упала на 62% в годовом исчислении, несколько хуже прогнозов. В компании объявили о дивидендах за первое полугодие в размере 0,607 руб на акцию, что соответствует полугодовой доходности лишь в 1,5%.

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги в США начались повышением трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ прибавляли порядка 0,2-1% во главе с высокотехнологичным сектором. Оптимизм поддерживался сильными квартальными результатами производителя чипов Advanced Micro Devices. Инвесторы также не остались разочарованы данными с рынка жилья, которые показали рост индекса незавершенных сделок по продаже домов в США в июне на 16,6% м/м (ожидалось +15%), что подтверждает курс на восстановление.

В 21.00 мск станут известны итоги очередного заседания ФРС, а в 21.30 мск регулятор проведет пресс-конференцию. Сюрпризов по части денежно-кредитной политики не ожидается, а наиболее интересными будут взгляды Джерома Пауэлла на дальнейшую ситуацию в связи с ухудшением эпидемиологической обстановки в стране.

Биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс к завершению сессии в РФ почти не изменил своих позиций. В регионе продолжается консолидация, которая может смениться более ярко выраженной динамикой в четверг, когда будут опубликованы данные по ВВП Германии и уровню безработицы Германии и еврозоны. Статистика, вероятно, будет слабой, но вполне ожидаемой.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на и к завершению сессии в РФ оставались в плюсе и прибавляли 0,5-1%. Отчет Минэнерго США показал падение запасов нефти в США на прошлой неделе на 10,61 млн баррелей, больше прогнозов в том числе Американского института нефти. Нефтедобыча при этом стабилизировалась на отметке 11,10 млн барр/день – позитивно для рынка. Тем не менее котировки после достижения многонедельных максимумов ранее в июле (44,90 долл и 42,51 долл соответственно) не спешат возвращаться к ралли. Уже со следующего месяца страны ОПЕК+ начнут смягчать ограничения по нефтедобыче, что выступает сдерживающим для “быков” фактором.

Рынок завтра

Индексы РФ: Индексы Мосбиржи и РТС в среду не оставляли попыток роста. Рублевый индикатор поднялся до 2915 пунктов, очередного пика с конца февраля, а долларовый продолжил консолидацию ниже сопротивления 1280 пунктов из-за общей слабости рубля. Рынок РФ сохраняет умеренный импульс к краткосрочному росту, но “быки” пока способны лишь на выборочные и осторожные покупки. Ориентир по на следующий торговый день: 2880-2940 пунктов.

Общий настрой: Настроения на зарубежных фондовых площадках в среду склонялись в сторону оптимистичных. Техническая картина на российских и американских биржах, а также нефтяном рынке не исключает развития повышения, которое поддерживается стимулирующими мерами и надеждами на светлое будущее. В четверг покупатели, однако, пройдут очередную проверку на прочность и будут анализровать данные по ВВП Германии и США за 2-й квартал. Вполне очевидно, что ничего хорошего в экономике в прошлом квартале не случилось, поэтому реакция фондовых рынков скорее будет определяться тем, верно ли были оценены масштабы замедления.

Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал»

Let’s block ads! (Why?)

Source: fivefilters

ETF для желающих инвестировать в тяжеловесов американского рынка

Привлекательность компаний с большой капитализацией в глазах инвесторов заключается в их надежности и способности заставить деньги работать без необходимости постоянного отслеживания отчетов в SEC, квартальных показателей и технических диаграмм. Их акции, как правило, являются лидерами отрасли и сектора, а эмитенты представлены устоявшимися компаниями с рыночной капитализацией в 10 миллиардов долларов и более.

Можно выделить два фактора, которые делают крупные компании оптимальным вложением для снижения риска в долгосрочной перспективе: меньшая волатильность и стабильные дивиденды. Есть довольно обширный список индексов, отражающих динамику компаний с большой капитализацией, в том числе (иногда называемый Dow 30) и .

Инвесторам, которые хотят получить доступ к широкому спектру акций из списка Dow, стоит рассмотреть возможность инвестирования в SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:).

Почему именно DIA?

Будучи старейшим «барометром» фондового рынка США (созданным Чарльзом Доу в 1896 году), Dow Jones Industrial Average, возможно, является самым популярным индексом в мире. SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust отражает динамику и доходность DJI, включающего акции 30 «голубых фишек» американского рынка, торгующихся на и .

К «голубым фишкам» относят лидеров рынка с большой капитализацией, мощным брендом, а также растущими доходами и денежными потоками. Даже когда фондовый рынок оказывается под давлением, «голубые фишки» считаются относительно безопасными и надежными инвестициями, поскольку, как правило, предлагают дивиденды, способны инвестировать в новые технологии и пользуются положительным эффектом масштаба.

DJI является взвешенным по цене индексом, поэтому акции с более высокой стоимостью оказывают более значительное влияние на динамику DJI, чем более дешевые акции с более низкой ценой. Позиция в DJI каждой конкретной компании может корректироваться по мере изменения стоимости акций. Например, если компания делит акции, то ее вес в Dow изменяется, однако общая капитализация — нет.

С другой стороны, S&P 500 взвешен по капитализации, и это значит, что самые дорогие компании имеют наибольшие веса в индексе.

Десять ведущих холдингов DIA обеспечивают примерно 57% капитализации фонда. В пятерку крупнейших представителей DJI входят Apple (NASDAQ:), UnitedHealth (NYSE:), Home Depot (NYSE:), Goldman Sachs (NYSE:) и Microsoft (NASDAQ:).

Текущее состояние DIA

  • Стоимость: $263,93
  • Годовой диапазон торгов: $182,10-295,87
  • Дивидендная доходность: 2,25%
  • Стоимость управления капиталом: 0,16% в год ($16 на каждые $10 000).

Начало года DIA встретил на отметке $285, а к 12 февраля достиг рекордного максимума в $295,87. Во второй половине февраля и марте инвесторы начали скидывать рисковые активы. 23 марта DIA опустился до 52-недельного минимума в $182,10.

ETF уверенно отбился от мартовских минимумов и 28 июля закрылся на уровне $263,93. За эти четыре месяца прирост составил около 45%.

DIA Weekly Chart

DIA Weekly Chart

Фактически, столь сильного квартала у Dow Jones Industrial и DIA (прибавивших 17%) не было со времен первого квартала 1997 года, когда прирост составил более 21%.

Учитывая, что в самом разгаре сезон корпоративной отчетности, а многие акции в последнее время продемонстрировали мощное ралли, в ближайшие недели нас может ждать всплеск волатильности и фиксация прибыли, что предложит долгосрочным инвесторам хорошую точку входа на рынок.

Подведем итог

В последние годы резко подскочила популярность биржевых фондов. Преимущества DIA очевидны: этот ETF инвестирует в крупнейшие компании США, которые можно найти на публичном рынке. Это делает фонд потенциальным столпом любого долгосрочного портфеля.

Есть и другие ETF, позволяющие инвестировать в компании с большой капитализацией, включая Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (NYSE:) и Schwab U.S. Large-Cap ETF™ (NYSE:). В ближайшие месяцы мы подробнее рассмотрим эти фонды.

Примечание: Если вы заинтересованы в продуктах, рассмотренных в этой статье, однако они недоступны в вашем регионе, обратитесь к брокеру или специалисту по финансовому планированию, которые помогут подобрать соответствующую площадку для инвестирования.

Let’s block ads! (Why?)

Source: fivefilters

Лучшая нефтегазовая компания — не нефтегазовая компания

Специально для Investing.com

Если вы (как и большинство рациональных инвесторов) верите в то, что и в ближайшие годы продолжат играть важную роль в энергетике, то, скорее всего, инвестируете в интегрированные нефтегазовые компании.

Однако есть альтернатива.

Пермский бассейн на западе Техаса обладает ошеломительным потенциалом и позволит Соединенным Штатам нарастить экспорт нефти и газа, которых так жаждут игроки мирового рынка.

Простые факты:

В 2019 календарном году Саудовская Аравия в среднем добывала 12 миллионов баррелей в сутки, а Россия — 11 миллионов баррелей. А как обстояли дела у Соединенных Штатов Америки? Более 14 миллионов баррелей в сутки. Фактически, в 2019 году США стали чистым экспортером нефти впервые с 1953 года.

По моему мнению, нефтедобыча в России сократится из-за отсутствия инвестиций в новые технологии. А Саудовская Аравия, разбазарившая один из крупнейших водоносных горизонтов в мире, вынуждена использовать более 1 миллиона баррелей нефти в сутки для опреснения морской воды.

Пермский бассейн в Техасе, некогда считавшийся истощенным, сегодня обеспечивает такую же добычу, как весь Кувейт (далеко не последний представитель ОПЕК)!

В Пермском бассейне работают около 26 геологоразведочных и добывающих компаний, однако многие из них сталкиваются с проблемами:

  1. Долговая нагрузка: многие из этих компаний (даже самые известные) набрали слишком много долгов и сейчас не могут формировать надежные денежные потоки. В условиях низких ставок они брали взаймы так, будто живут в последний раз. А по счетам нужно платить.
  2. Цены: для выживания этим компаниям необходимы довольно высокие цены на нефть, и 41 доллара за баррель явно недостаточно.
  3. Проблемы «отцов и детей»: в данном случае мы говорим не об отношениях между людьми. Некоторым компаниям кажется, что, если скважина обеспечивает хорошую добычу, то рядом можно пробурить еще одну и удвоить показатель. Однако это работает не так. Фактически, такой подход является каннибализацией нефтеносного пласта.
  4. Растущие темпы истощения пластов: существует кривая истощения месторождений останков растений и динозавров. Однако в своем энтузиазме компании о ней забыли.
  5. Инфраструктурные проблемы: в настоящее время нефть из Пермского бассейна продается с дисконтом примерно в 10 долларов за баррель по сравнению с американским бенчмарком . Причина в том, что они просто не могут прокачать желаемые объемы через существующие трубопроводы, поэтому вынуждены конкурировать за счет ценообразования в попытках извлечь прибыль и продать хотя бы часть добываемой нефти.

Есть ли компании, которым удалось избежать этих проблем?

Texas Pacific Land Trust (NYSE:). Ну, пока это земельный фонд, но уже к концу этого года многолетняя борьба завершится, и он будет преобразован в корпоративную структуру.

TPL Weekly 2017-2020

TPL Weekly 2017-2020

Люди часто жалуются, что продали Amazon (NASDAQ:) или Apple (NASDAQ:) слишком рано.
А вот лично я больше всего жалею о том, что закрыл позицию по TPL с 300-процентной прибылью, ведь если бы я продолжил ее удерживать, то заработал бы целых 700%!

Несколько слов для тех, кто забыл или плохо знаком с TPL: это траст, сформированный в 1871 году во времена образования компания Texas Pacific Railway Company с целью строительства южной трансконтинентальной железной дороги между городами Маршалл (штат Техас) и Сан-Диего (Калифорния). Тогда это был не особенно прибыльный бизнес, и железная дорога обанкротилась.

В процессе банкротства суд обязал компанию начать распродажу земельных владений (сопоставимых с целым штатом Коннектикут) для погашения облигаций. Тогда это была просто пустыня, поэтому в распродаже не было ничего примечательного.

Однако все изменилось после открытия месторождений нефти и газа в этом удивительном бассейне. А вот что не изменилось: TPL по-прежнему является крупнейшим владельцем земли в Пермском бассейне и соседних районах. Фонд обладает всеми правами на добычу полезных ископаемых в этих районах и, что еще важнее, правами на воду — ценнейший актив не только для игроков сланцевой индустрии, но и всего живого.

Общая численность сотрудников TPL составляет менее 100 человек, и большая часть из них потребовалась только после того, как компания начала продавать воду, а также права на добычу ископаемых (и отдельные участки земли. При этом все обязательства перед изначальными держателями облигаций или их наследниками уже давно погашены. Еще в 2016 году в штате фонда было 10 сотрудников. При этом особых накладных расходов нет. Не нужно много человек, чтобы ответить на звонок представителей Exxon Mobil (NYSE:) или Chevron (NYSE:), которые хотят арендовать землю в 20 округах Западного Техаса.

Texas Pacific живет на вознаграждение, выплачиваемое за пользование ее собственностью. Суд не установил конкретные сроки продажи имущества, поэтому только в том случае, если Эль-Пасо, Одесса или Мидленд трещат по швам и платят гораздо больше, чем доход от роялти, TPL приходится продавать еще немного активов.

Texas Pacific по сути является банкоматом. Единственной компанией, которая столь же легко генерирует денежные потоки, является Franco-Nevada Corporation (NYSE:) со штаб-квартирой в Канаде, и инвестировать в нее так же просто, как и в TPL.

Я полагаю, что акции TPL сейчас немного переоценены, учитывая избыток нефти и газа в Пермском бассейне и перегруженность инфраструктуры. Вчера они закрылись на отметке $549, и коэффициент P/T составляет менее 20. Некоторое время назад я купил эти бумаги по $366,15, поэтому могу быть немного предвзятым. Я готов докупать TPL в случае падения ниже $500, а ниже $400 я готов закупаться ими на полную катушку.

Дисклеймер: Я удерживаю длинную позицию по TPL. Если вы не являетесь клиентом Stanford Wealth Management, то я не знаю вашего финансового положения. Поэтому эта статья является лишь информацией к размышлению, а не советом покупать или продавать конкретные ценные бумаги.

Let’s block ads! (Why?)

Source: fivefilters

Альфа-банк опровергает сообщения об уязвимостях в онлайн-системах банка

Альфа-банк опровергает сообщения об уязвимостях внутри онлайн-систем банка, следует из ответа кредитной организации. Информацию о проверке со стороны ЦБ в банке не комментируют. Ранее 28 июля в Telegram-канале Readovka появилась информация о том, что якобы Банк России проводит проверку в отношении кредитной организации после утечки клиентских данных. В сообщении утверждается, что во время проверки ЦБ обнаружил одну из уязвимостей «на одном из онлайн-сервисов банка». «Эта информация не соответствует действительности. Уязвимостей в онлайн-сервисах банка нет»,— ответили в банке.24 июля Альфа-банк подтвердил утечку данных своих клиентов. О появлении в даркнете объявления о продаже баз с данными клиентов банка и других крупных финансовых организаций сообщило ранее издание «Известия». «Да, данные, частично уже неактуальные, нескольких десятков клиентов Альфа-банка попали к третьим лицам. В данный момент банк проводит расследование инцидента. Уже сейчас можно сказать, что, исходя из формата утекших данных, утечка…
Source: kommersant

В преддверии решения ФРС по процентным ставкам инвесторы занимают выжидательную позицию

Относительно небольшое количество новостей и отчеты крупнейших корпораций предопределили сегодня основные тенденции на фондовых площадках. При том, что главным событием нынешней недели продолжает оставаться завтрашнее заседание ФРС по ставкам и последующие заявления представителей американского регулятора. Иных весомых поводов, способных сформировать какие-то явные, пусть и краткосрочные, тренды сегодня попросту не наблюдалось – инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием Федрезерва.

Тем временем международное агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Китая на уровне «A+» со «стабильным2 прогнозом. Решение опринято с учетом размеров китайской экономики, сильными макроэкономическими показателями, демонстрирующими быстрое восстановление Поднебесной после снятия карантинных мер, стабильностью финансовой позиции и целым рядом иных факторов. По оценкам Fitch Ratings ВВП Китая увеличится в текущем году на 2,7%, тогда как ранее прогнозировалось повышение показателя всего на 1,2%. В 2021 году ожидается расширение экономики Поднебесной до 7,5%. Неудивительно, что китайские рынки сегодня ощутимо, хотя и без фанатизма, подросли. Из прочей статистики стоит отметить разве что Индекс доверия потребителей СВ в США, упавший с июне с 98,3 до 92,6, хотя аналитики предрекали снижение всего до 94,5.

Квартальные отчеты сегодня представили:

— Оператор сети ресторанов быстрого питания McDonald’s, зафиксировавший снижение чистой прибыли во втором квартале, которая составила $483,8 млн или 65 центов на акцию по сравнению с $1,52 млрд или $1,97 на бумагу годом ранее. Выручка в отчетном периоде сократилась с $5,41 млрд за аналогичный период прошлого года до $3,76 млрд, превысив усредненный прогноз аналитиков в $3,70 млрд.

— Xerox Holdings, чья чистая прибыль составила $27 млн или 11 центов на акцию по сравнению с прибылью в размере $181 млн или 60 центов на бумагу, зафиксированной годом ранее. При этом выручка в отчетном периоде уменьшилась с $2,263 млрд годом ранее до $1,465 млрд и не оправдала прогнозов аналитиков в $1,482 млрд.

— Одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний Pfizer, отметившаяся снижением чистой прибыли с $5,05 млрд или 89 центов на акцию годом ранее до $3,43 млрд или 61 цента на бумагу. В то же время, за исключением некоторых статей была зафиксирована прибыль на уровне 78 центов на акцию, тогда как аналитики прогнозировали 67 центов на бумагу после 80 центов на акцию годом ранее. Выручка в отчетном периоде уменьшилась на 11% г/г и составила $11,80 млрд, превысив средние ожидания аналитиков в размере $11,58 млрд. (выручка биофармацевтического подразделения возросла на 4% г/г до $9,80 млрд.).

— Американский промышленный конгломерат 3M, зафиксировавший рост чистой прибыли с $1,13 млрд или $1,92 на акцию годом ранее до $1,29 млрд или $2,22 на бумагу. При этом скорректированная прибыль на акцию выросла на 16% г/г и достигла $1,78 против консенсус-прогноза в $1,81. Продажи в минувшем квартале снизились на 12% г/г, составив $7,18 млрд и оказавшись ниже прогнозов аналитиков в $7,32 млрд.

На фоне весьма разношерстной статистики и корпоративных отчетов, а так же локальных новостей, большинство фондовых площадок отметилось довольно ровными торгами с разнонаправленной динамикой:

Индекс

Страна

Значение

Изменение

Nikkei225

Япония

22.657,38

-0,26%

ShanghaiComposite

Китай

3.227,96

+0,71%

KOSPI

ЮжнаяКорея

2.256,99

+1,76%

Hang Seng

Гонконг

24.772,76

+0,69%

S&P/ASX 200

Австралия

6.020,50

-0,39%

Nifty 50

Индия(Мумбаи)

11.300,55

+1,52%

BSE Sensex 30

Индия (Бомбей)

38.492,95

+1,47%

EURO STOXX 50

ЕС

3.303,56

+0,02%

FTSE100

<p class="x_MsoNormal" align="ce
Source: finam.ru

IATA: пассажирские авиаперевозки в мире восстановятся не раньше 2024 года

Мировой пассажиропоток вернется к уровню до пандемии коронавируса COVID-19 не раньше 2024 года — на год позже, чем прогнозировалось ранее, заявили в Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA). Аналитики Moody`s со ссылкой на IATA анонсировали, что восстановление пассажирского спроса до уровня 2019 года произойдет не ранее 2023 года. По оценке экспертов IATA, объем мировых пассажирских авиаперевозок упал в июне на 86,5% к прошлому году. Это немногим лучше, чем падение показателя пассажирооборота на 91% по сравнению с 2019 годом в мае.«Пассажирские авиаперевозки достигли дна в апреле, но темп восстановления очень слабый. Мы увидели улучшение на внутренних рейсах. Международные рынки остаются в основном закрытыми. Во многих частях мира случаи заболевания (коронавирусом.— “Ъ”) все еще растут. Все это указывает на более длительный период восстановления и больший ущерб для отрасли и мировой экономики»,— заявил гендиректор IATA Александр де Жюньяк.Ранее господин де Жюньяк прогнозировал, что межконтинентальные…
Source: kommersant

Акции Kodak выросли на 300% на новостях о планах компании заняться фармацевтикой

Сегодня акции компании Eastman Kodak взлетели в цене почти на 300% после того, как The Wall Street Journal сообщила, что эта компания, некогда ставшая одним из пионеров развития массового рынка фотографии и фотоаппаратов, начнет фактически работать на фармацевтическом рынке. Издание сообщило, что Kodak получила целевой кредит на $765 млн от правительства США на поставки ингредиентов для фармацевтической отрасли. Речь идет о производстве дженериков, а также противомалярийного препарата гидроксихлорохин. WSJ цитирует неназванных американских чиновников, которые отмечают, что привлечение компании Kodak к производству медикаментов является частью стратегии Дональда Трампа по снижению зависимости США от поставок медикаментов из-за рубежа, в частности из Индии и Китая. В 2012–2013 годах Kodak пережила реструктуризацию в условиях банкротства и занялась более нишевым корпоративным бизнесом по обработке, печати изображений, видеоконтента и производству соответствующего ПО и оборудования.
Source: kommersant

Глобальные финансовые рынки сделали паузу перед заседанием ФРС

После вчерашнего обвала индекса доллара и взлёта цен на драгоценные металлы сегодня глобальные финансовые рынки в целом сделали некоторую паузу. Действительно, в преддверии ключевого заседания ФРС в среду инвесторам вряд ли имеет смысл брать повышенные риски. Рынки закладывают возможные дополнительные меры стимулирования со стороны Федрезерва, в том числе возможность запуска политики таргетирования доходностей казначейских облигаций США, которая, на наш взгляд, может ещё сильнее ударить по индексу доллара, но этого может и не произойти. В течение нескольких месяцев с марта денежная база в США выросла в 1,6 раза, но последние недели даже немного снижается. Кроме действий ФРС для рынков, безусловно, будет важным результат обсуждения в Конгрессе США дополнительных мер стимулирования экономики на 1 трлн долларов. Меры социальной поддержки уже привели к взлёту продовольственной инфляции в США с 1,9% г/г до 4,5% за 3 месяца. Если же дополнительные пособия по безработице будут продлены и увеличены в размере, то это может ещё серьезней ударить по потребительским ценам.

Российский фондовый рынок завершил торги разнонаправленно. Индекс РТС уже неделю консолидируется под 200-дневной средней (1257,69 п., -0,67%). Индекс МосБиржи же вторую неделю демонстрирует рост на ослаблении курса рубля (2895,45 п., +0,37%). При этом отраслевые индексы ритейла, финансов и металлургии по факту являются драйверами роста индекса в последние месяцы, в то время как нефтегазовое ядро индекса продолжает стагнацию с начала июня. После вчерашнего двузначного взлёта сегодня акции «Полюса» откатились на 3,57%. Правительство одобрило дополнительную эмиссию «Аэрофлота» с условием сохранения контроля у государства, что повлекло за собой падение акций компании сегодня на 4,61%. Депозитарные расписки «Ленты» (+8,20%) второй день подряд находятся в лидерах роста после вчерашнего отличного отчёта. Petropavlovsk, который вчера оказался единственным минусующим золотодобытчиком, сегодня начал догонять остальных (+5,41%). Чистая прибыль «Энел Россия» (+0,91%) по МСФО в I полугодии составила 2,8 млрд руб., EBITDA снизилась почти на 37% г/г. ТГК-1 снизила производство электроэнергии в I полугодии на 0,3% г/г. GDR Mail.ru Group также оказались сегодня в числе лидеров (+3,66%), отчасти из-за слабого отчёта главного конкурента – «Яндекса».

Отчётность главного российского IT-флагмана действительно не очень порадовала. Выручка «Яндекса» (-0,26%) во II квартале осталась на уровне прошлого года, скорректированная EBITDA сократилась на 35% г/г. По мнению главного аналитика «Открытие брокер» по российским акциям и облигациям Алексея Павлова, «Яндекс» продемонстрировал слабые результаты по итогам II квартала в первую очередь из-за падения доходов от рекламы, что по-прежнему является основным бизнесом для компании. Негативная ситуация в ключевом сегменте объясняется сокращением рекламных бюджетов и замедлением деловой активности на фоне пандемии коронавируса и последовавших за этим ограничительных мер. Впрочем, менеджмент «Яндекса» ранее уже намекал на подобное развитие событий. Одновременно компания сообщила, что во II квартале выкупила с рынка в рамках buyback 700 тыс. акций, не конкретизировав сумму. По мнению Алексея Павлова, в последнее время акции компании пользовались повышенным спросом на ожиданиях их включения в индекс MSCI Russia. Решение по данному вопросу может быть принято уже 12 августа по результатам очередного квартального пересмотра.

На рынке рублевого долга с середины мая продолжается вялый боковик, но при этом сохраняется нетипичное летнее «окно» для размещений. К концу дня наблюдались большие «навесы» в оферах по всей длине кривой доходности ОФЗ-ПД, кроме сильного спроса в краткосрочной ОФЗ 26205. Финальный ориентир ставки купона по облигациям «Газпромбанка» серии 001P-17P был установлен на уровне 5,85% годовых. Финальный ориентир ставки купона по бессрочным облигациям РЖД серии 001Б-02 установлен на уровне 7,3% годовых. Пара USD/RUB сегодня прибавляет +1,39% (72,49), EUR/RUB поднимается на +1,15% (85,0).

Европейские индексы сегодня движутся разнонаправленно. Индекс EuroStoxx 600 растёт на +0,47%. Но немецкие, французские и итальянские индексы снижаются. Испанский индекс IBEX растёт на процент. Страна была больше всего возмущена новыми карантинными мерами Лондона для прибывающих из Испании туристов. Пара EUR/USD (-0,18%) сегодня, как и золото, взяла паузу в росте. Долгосрочно же тренд на рост евро, на наш взгляд, может сохранятся.

Цена на нефть Brent (-0,12%) продолжают двигаться в боковике с начала июня. Но фундаментальная картина обещает сильный дефицит на рынке «черного золота» в 3-4 кварталах. Мы отмечаем, что в то время, как ближние месячные фьючерсы Brent консолидируются вокруг отметки $43, годовые фьючерсы и фьючерсы с более длительной поставкой продолжают постепенно расти.

На рынке США продолжается сезон отчётов, который на этой неделе выходит на свой пик. McDonald’s и Harley Davidson выдали сегодня отчёты хуже ожиданий. Pfizer хоть и показала снижение прибыли на акцию, но всё же лучше ожиданий. После торгов свои отчёты представят AMD, Amgen, eBay, Seagate, Starbucks, Visa и Wyndham Hotels & Resorts. В среду вечером рынки будут с нетерпением ждать решений ФРС по денежно-кредитной политике и комментариев Джерома Пауэлла на пресс-конференции. Традиционно на пике сезона отчётов в четверг выйдет первая оценка ВВП США за II квартал.

Source: finam.ru

В течение года евро может дойти до отметки 1,24 в паре с долларом

Курс доллара обновил минимум к евро почти за два года. Слабость доллара обусловлена рядом факторов. Во-первых, США уже четыре месяца лидируют по числу инфицированных коронавирусом и до сих пор не могут взять ситуацию с эпидемией под контроль. Это ухудшает перспективы экономики США в глазах инвесторов, что снижает спрос на американские активы и, следовательно, спрос на доллар. Во-вторых, ФРС активно печатает доллары для стимулирования американской экономики, наводняя рынки дешевой ликвидностью. В-третьих, относительная слабость доллара обусловлена крепостью евро. Европа примерно за два месяца справилась с эпидемией COVID-19. После этого лидеры ЕС сумели договориться о фонде восстановления европейской экономики объемом 750 млрд евро. Евросоюз сумел в трудный момент продемонстрировать сплоченность и договороспособность, что снизило опасения инвесторов в отношении развала ЕС. В-четвертых, перспективы доллара ухудшает эскалация противостояния с Китаем. И конечно, против доллара играет политическая неопределенность, связанная с выборами в США 3 ноября.

Таким образом, ослабление американской валюты можно считать трендом. Евро укрепляется уже два месяца и полагаем, что сила европейской валюты сохранится в ближайшие месяцы. Ожидаем, что ФРС продолжит проводить мягкую монетарную политику. На фоне новой волны COVID-19 в США не исключаем введение новых стимулов от ФРС осенью. Кроме этого, полагаем, что политическая неопределенность в США и противостояние с Китаем будут усиливаться по мере приближения к выборам 3 ноября. Не исключаем, что в течение года евро может дойти до отметки 1,24 в паре с долларом.

При этом слабость доллара позитив для остальных валют. Наибольшими бенефициарами могут стать валюты тех стран, которые справились с эпидемией коронавируса и активно помогают восстановлению экономики, используя монетарные и фискальные стимулы. В первую очередь, это Европа, Китай, азиатские валюты и весь блок высокодоходных валют развивающихся рынков.

Также слабый доллар позитивен для рубля и российской экономики. Это ведет к удорожанию сырьевых товаров, которые измеряются в долларах, в том числе нефти. Но в последние недели рубль в полную меру не может воспользоваться слабостью доллара из-за обострения санкционной риторики со стороны США и Европы.

Однако мы не ожидаем значительного падения американского рынка до выборов. Рост фондового рынка является одним из важных элементов предвыборной кампании Д. Трампа. Поэтому мы полагаем, что усилиями Белого дома и ФРС американский рынок не упадет, а скорее продолжит рост. Кроме того, ожидаем, что в ближайшие месяцы США возьмут ситуацию с COVID-19 под контроль. Также в ближайшее время, вероятно, появиться большая ясность в отношении вакцины от коронавируса.

Полагаем, что рынки США, Европы и России в ближайшие месяцы сохранят восходящую динамику благодаря перезапуску мировой экономики и беспрецедентным стимулам со стороны центробанков и правительств.​

Source: finam.ru

"Энел Россия" смогла заработать сумму, сопоставимую с первым кварталом

Выручка сократилась на 41%, EBITDA – на 37%, чистая прибыль – на 34,6%. Показатели 2019 года при этом учитывают влияние Рефтинской ГРЭС, которая была продана в 3К19 г.

Сопоставимые выручка и EBITDA снизились, главным образом, из-за снижения оптовых цен на электроэнергию из-за низкого спроса и роста выработки ГЭС; негативно также повлияла индексация тарифа на газ.

Мы отметим следующие моменты конференц-звонка:

— «Энел Россия» пока не ожидает переноса запланированных сроков запуска проектов ВИЭ

— уровень неплатежей контрагентов не снизился, а остался на уровне прошлого года

— изменения дивидендной политики не ожидается

— прогноз на 2020 год пока не пересматривается

— есть вероятность того, что турбины, находящиеся на балансе компании, можно будет использовать в рамках программы ДПМ-2

Вывод. Результаты «Энел Россия» за 2К20 оказались лучше наших ожиданий. Несмотря на сезонный фактор, ситуацию с пандемией, снижение РСВ цен на электроэнергию, «Энел Россия» смогла заработать сумму, сопоставимую с 1К20. Менеджмент подтвердил выплату дивидендов в размере 0,085 руб. на акцию. По итогам отчетности и конференц-звонка мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой акции 1,2 руб.
Source: finam.ru

©2018 All Rights Reserved.